Shorting av aksjer, også kjent som å gå kort, er en investeringsstrategi hvor du tjener penger når en aksje synker i verdi. Dette kan virke motintuitivt for mange, men å shore aksjer gir investorer muligheten til å dra nytte av fallende markeder. I denne guiden vil vi forklare hva shorting er, hvordan det fungerer, og hvilke risikoer som er involvert.
*Denne artikkelen inneholder affiliatelenker som kan gi oss provisjon uten ekstra kostnad for deg
Hva betyr å shorte aksjer?
Shorting av aksjer er det motsatte av den tradisjonelle strategien å kjøpe aksjer for å dra nytte av prisoppgang. Der investorer normalt kjøper aksjer i håp om at de vil stige i verdi, innebærer shorting å selge aksjer du har lånt med forventning om at prisen vil falle.
Du låner aksjene fra en megler og selger dem umiddelbart til dagens markedspris. Senere, når prisen har falt, kjøper du aksjene tilbake til en lavere pris og returnerer dem til megleren. Forskjellen mellom salgsprisen og kjøpsprisen blir gevinsten din.
Beste plattformer for shorting av aksjer 2024
- eToro – eToro er kjent for sin brukervennlige plattform og sterke sosial trading-funksjoner, noe som gjør det enkelt å følge og kopiere strategier fra erfarne tradere som driver med shorting. Plattformen har lave avgifter og tilbyr kortsalg av et bredt spekter av aksjer, noe som gjør den attraktiv for nybegynnere og avanserte tradere.
- Skilling – Skilling tilbyr rask utførelse av handler og svært konkurransedyktige spreads, noe som gjør det til et utmerket valg for tradere som ønsker å shorte aksjer effektivt. Plattformen støtter avanserte analyseverktøy og fleksible handelsplattformer som cTrader, noe som gir et fortrinn for tradere som krever presisjon i sine handler.
- Pepperstone – Med tilgang til dype likviditetsbassenger og avanserte plattformer som MetaTrader, tilbyr Pepperstone raske handler og lav slippage, noe som er ideelt for shorting. Plattformen er også kjent for sin utmerkede kundeservice og regulatorisk sikkerhet, som gir trygghet til tradere som opererer med høy risiko.
- XBT – XBT gir muligheten til å shorte både aksjer og kryptovalutaer med lave avgifter, noe som gir en unik diversifisering for tradere som ønsker å shorte flere aktivaklasser. Plattformen tilbyr også høy sikkerhet og raske transaksjoner, noe som reduserer risikoen for tap under shorting.
- AvaTrade – AvaTrade er et godt valg for shorting på grunn av sin solide regulering og sterke fokus på risikostyring. Plattformen tilbyr også avanserte analyseverktøy og omfattende læringsressurser som gjør det enklere å forstå og mestre shorting av aksjer.
- PrimeXBT – PrimeXBT tilbyr høy giring og muligheten til å shorte et bredt spekter av markeder fra én plattform, inkludert aksjer, råvarer, og indekser. Plattformen har et brukervennlig grensesnitt med innovative handelsverktøy som gjør det enkelt å administrere flere short-posisjoner samtidig.
Hvordan fungerer shorting?
- Lån aksjer: Du låner aksjer fra en megler, vanligvis mot en rente.
- Selg aksjene: Selg de lånte aksjene til dagens markedspris.
- Kjøp tilbake: Når aksjeprisen synker, kjøper du aksjene tilbake til en lavere pris.
- Returner aksjene: Lever de kjøpte aksjene tilbake til megleren og behold forskjellen som fortjeneste.
Shorting av aksjer forklart – dekket vs. udekket shortsalg
Når du driver med shorting, er det viktig å forstå forskjellen mellom dekket og udekket shortsalg, da de representerer to ulike metoder for å shorte aksjer med forskjellige risikoer og krav.
Dekket Shortsalg
Dekket shortsalg er den vanligste formen for shorting og innebærer at du låner aksjene du selger fra en megler. I dette tilfellet har megleren sikret at aksjene er tilgjengelige, og de vil bli returnert når du kjøper aksjene tilbake. Dekket shortsalg er regulert og gir megleren kontroll over utlånsprosessen, noe som reduserer risikoen for alle parter.
- Hvordan fungerer det? Megleren låner ut aksjene til deg, og du betaler en rente for å ha tilgang til disse aksjene. Når du senere kjøper aksjene tilbake i markedet, returneres de til megleren, og lånet avsluttes.
- Fordeler: Reduserer risikoen for likviditetsproblemer fordi aksjene er reelt tilgjengelige gjennom lånet. Regulert og tillatt i de fleste markeder.
- Ulemper: Du må betale rente på lånet, og det kan være restriksjoner på hvilke aksjer som er tilgjengelige for shortsalg, spesielt i volatile markeder.
Udekket Shortsalg
Udekket shortsalg, også kjent som “naked shorting”, innebærer å selge aksjer som du ikke har lånt på forhånd. Dette betyr at du selger aksjer som du ikke har tilgang til, og håper å kunne kjøpe dem tilbake senere uten problemer. Denne praksisen kan føre til store likviditetsproblemer og er derfor strengt regulert eller forbudt i mange markeder.
- Hvordan fungerer det? I stedet for å låne aksjene først, selger du aksjene uten å ha dem tilgjengelig. Du må deretter finne aksjene i markedet før du må levere dem tilbake, noe som kan føre til store problemer hvis aksjene ikke er lett tilgjengelige.
- Fordeler: Kan gi rask tilgang til shorting uten behov for å finne aksjene på forhånd. Kan brukes til raske handler i visse uregulerte markeder.
- Ulemper: Ekstremt høy risiko, ettersom det ikke finnes noen garanti for at aksjene kan skaffes til veie ved kjøpstidspunktet. Udekket shortsalg kan føre til markedsmanipulasjon og er derfor ulovlig i mange land.
Eksempel på shorting av aksjer
La oss si at du tror aksjen XYZ som for øyeblikket handles til 100 NOK per aksje, kommer til å falle i verdi på grunn av dårlige kvartalsresultater eller negativ markedssentiment.
- Låne og selge aksjene: Du kontakter din megler og låner 10 aksjer av XYZ, som du umiddelbart selger i markedet til dagens pris på 100 NOK per aksje. Dette gir deg 1000 NOK i kontanter.
- Aksjekursen faller: Etter en tid begynner aksjekursen å falle som forventet, og prisen synker til 80 NOK per aksje på grunn av de negative nyhetene.
- Kjøpe tilbake aksjene: Du kjøper de 10 aksjene tilbake for 80 NOK per aksje, noe som koster deg 800 NOK.
- Returnere aksjene og realisere gevinst: Du returnerer de kjøpte aksjene til megleren, og din totale gevinst blir differansen mellom salgs- og kjøpsprisen, som er 200 NOK (1000 – 800 NOK), minus eventuelle renter og gebyrer knyttet til lånet av aksjene.
Risiko ved å shorte aksjer
Shorting av aksjer kan være en lønnsom strategi, men det kommer med betydelig risiko som ofte er høyere enn ved tradisjonell aksjehandel. Her er de viktigste risikoene du bør være oppmerksom på når du shortselger aksjer:
1. Ubegrenset tapspotensial
Når du kjøper aksjer (går long), kan det maksimale tapet ditt bare være beløpet du har investert. Men ved shorting kan tapene være ubegrensede fordi det ikke er noen øvre grense for hvor høyt aksjekursen kan stige. Hvis aksjen stiger dramatisk, kan du bli tvunget til å kjøpe tilbake aksjene til en mye høyere pris enn det du solgte dem for.
2. Margin calls
Shorting krever bruk av en marginkonto, og hvis aksjekursen beveger seg mot deg (altså stiger), kan megleren utstede en margin call. Dette betyr at du må sette inn ekstra penger eller verdipapirer for å dekke tapene dine. Hvis du ikke kan oppfylle kravet, kan megleren tvangsselge posisjonen din, noe som kan føre til store økonomiske tap.
3. Renter og lånegebyrer
Når du shortselger, betaler du rente på de lånte aksjene, i tillegg til eventuelle gebyrer som megleren belaster for utlån. Disse kostnadene kan raskt akkumulere, spesielt hvis du holder posisjonen over lengre tid. Aksjer som er vanskelige å låne kan ha betydelig høyere lånegebyrer, noe som kan redusere fortjenesten din eller forsterke tapene.
4. Risiko for short squeeze
Et short squeeze oppstår når en aksje med høy short-interesse plutselig begynner å stige i pris, ofte drevet av en positiv nyhet eller et rally fra kjøpere. Shortselgere blir da tvunget til å kjøpe tilbake aksjene raskt for å dekke sine posisjoner, noe som presser prisen enda høyere. Dette kan resultere i raske og betydelige tap.
5. Begrenset tilgjengelighet av aksjer
Noen ganger kan det være vanskelig å låne aksjene du ønsker å shorte, spesielt hvis de allerede er tungt shortet av andre tradere. Dette kan gjøre det utfordrende å etablere eller opprettholde en shortposisjon og kan medføre høyere lånegebyrer.
6. Regulatoriske risikoer
Shorting er underlagt strenge regler og kan være forbudt under visse markedsforhold. For eksempel kan regulatorer innføre midlertidige forbud mot shorting i tider med markedsuro for å beskytte aksjekurser mot uvanlig volatilitet. Slike forbud kan tvinge deg til å lukke posisjoner tidligere enn planlagt.
Verdens mest shortede aksjer
Shorting av aksjer er en strategi brukt av investorer som tror en aksje vil falle i verdi. Noen aksjer tiltrekker seg ekstra mye shortinteresse på grunn av svakheter i selskapets forretningsmodell, dårlig økonomisk situasjon, eller negativ markedsoppfatning. Her er en oversikt over noen av de mest shortede aksjene i verden:
Selskap | Bransje | Short Interest (%) | Nøkkelrisikofaktorer |
---|---|---|---|
Tesla, Inc. (TSLA) | Bilindustri | 2.5 | Høy verdivurdering, volatilitet, konkurranse i markedet |
GameStop Corp. (GME) | Detaljhandel | 21.5 | Nedgang i detaljhandel, volatil handel, meme-aksje risiko |
AMC Entertainment Holdings, Inc. | Underholdning | 18.7 | Pandemipåvirkning, høy gjeld, meme-aksje involvering |
Nikola Corporation (NKLA) | Bilindustri/Teknologi | 35.0 | Bedrageribeskyldninger, teknologitvil, markedsutfordringer |
Beyond Meat, Inc. (BYND) | Matproduksjon | 37.4 | Høy konkurranse, lønnsomhetsproblemer, markedssaturasjon |
Peloton Interactive, Inc. (PTON) | Trening/Teknologi | 14.0 | Fall i etterspørsel, høye kostnader, markedsutfordringer |
Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) | Detaljhandel/Hjem | 52.7 | Digitale utfordringer, økonomiske vanskeligheter |
1. Tesla, Inc. (TSLA)
Tesla har i flere år vært blant de mest shortede aksjene i verden. Til tross for sterk vekst og høy aksjepris, har skeptikere kritisert selskapets høye verdivurdering, økonomiske tap, og utfordringer med å møte produksjonsmål. Tesla-aksjen er svært volatil, noe som gjør den populær blant shortselgere, men har også vært et risikabelt valg på grunn av hyppige short squeezes.
2. GameStop Corp. (GME)
GameStop er kjent for å ha utløst en av de mest berømte short squeezes i nyere tid, drevet av en massiv kampanje av småinvestorer organisert på Reddit. Aksjen ble tungt shortet på grunn av selskapets nedadgående salgstrender og utfordringer i detaljhandelen. Dette resulterte i store tap for hedgefond som satset på shorting.
3. AMC Entertainment Holdings, Inc. (AMC)
AMC, en av verdens største kinokjeder, ble hardt rammet av pandemien og har hatt betydelige økonomiske utfordringer, noe som gjorde den til et mål for shortselgere. Aksjen ble en del av “meme stock”-bevegelsen sammen med GameStop, noe som utløste en voldsom short squeeze da småinvestorer flokket til aksjen.
4. Nikola Corporation (NKLA)
Nikola, et selskap innen elektriske og hydrogen-drevne kjøretøy, har vært sterkt shortet etter anklager om bedrageri og tvilsomme forretningspraksiser. Skeptikere mener at selskapet har overdrevet sine teknologiske evner, noe som har ført til høy shortinteresse.
5. Beyond Meat, Inc. (BYND)
Beyond Meat, som produserer plantebaserte kjøttalternativer, har vært populær blant shortselgere på grunn av høy konkurranse i markedet og spørsmål om lønnsomhet. Selskapets aksjekurs har vært svært volatil, og mange investorer mener at verdivurderingen er for høy gitt utfordringene i markedet.
6. Peloton Interactive, Inc. (PTON)
Peloton ble tungt shortet etter pandemien, da etterspørselen etter hjemmetreningsprodukter avtok og selskapet slet med tilbakegang i salg og høye kostnader. Mange investorer ser selskapet som overpriset, noe som gjør det til et attraktivt mål for shorting.
7. Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY)
Bed Bath & Beyond har vært et mål for shorting på grunn av dårlig økonomisk prestasjon og utfordringer med å omstille seg til det digitale markedet. Selskapets aksjepris har vært under press i flere år, noe som har tiltrukket seg mye shortinteresse fra tradere som satser på fortsatt nedgang.
Oppsummering
Shorting av aksjer gir investorer muligheten til å tjene penger på fallende aksjekurser, men det medfører betydelig risiko som må forstås før man går inn i slike handler. Hovedrisikoene inkluderer ubegrenset tapspotensial, margin calls som kan kreve ekstra kapital, renter og gebyrer på lånte aksjer, og faren for short squeeze som kan føre til raske og store tap. Shorting er også påvirket av regulatoriske regler, begrenset tilgjengelighet av aksjer, og mulige kostnader knyttet til corporate actions som utbytte.