A og B aksjer er to aksjeklasser som kan ha stor betydning for din portefølje. Forskjellene mellom A aksjer og B aksjer påvirker ikke bare stemmerettigheter, men kan også ha betydning hvordan utbytte blir fordelt. For en utbytteinvestor kan det å velge riktig aksjeklasse være avgjørende, da A og B aksjer kan gi ulik prioritet til utbytteutbetalinger. Å forstå disse forskjellene kan hjelpe deg med å optimalisere dine investeringer og sikre en jevn inntekt fra dine utbytteaksjer. I denne artikkelen ser vi nærmere på hvordan A og B aksjer fungerer og hva du som utbytteinvestor bør være oppmerksom på.
Oversikt over forskjellige aksjeklasser
Aksjeklasser som A- og B-aksjer gir investorer ulike rettigheter i et selskap. For utbytteinvestorer er det viktig å forstå forskjellene før man skal kjøpe aksjer, da aksjeklassene kan påvirke utbytteutbetalinger, stemmerett og eierskapskontroll. Tabellen nedenfor gir en oversikt over de vanligste aksjeklassene og deres egenskaper.
| Aksjeklasse | Stemmerettigheter | Utbytterettigheter | Beskrivelse |
|---|---|---|---|
| A-aksjer | Høy | Kan ha prioritet | A-aksjer gir ofte flere stemmer per aksje, noe som gir større innflytelse. De kan også ha fortrinnsrett til utbytte. |
| B-aksjer | Lav eller ingen | Samme eller lavere enn A-aksjer | B-aksjer har som regel begrenset stemmerett, men gir tilgang til selskapets utbytte, ofte til en lavere pris. |
| Preferanseaksjer | Ingen eller begrenset | Fortrinnsrett på utbytte | Preferanseaksjer har vanligvis ingen stemmerett, men gir rett til fast utbytte før ordinære aksjer. |
| Ordinære aksjer | En stemme per aksje | Varierer | Representerer standard eierskap i selskapet med lik rett til stemmer og utbytte uten spesielle prioriteringer. |
| C-aksjer | Ofte ingen | Varierende | C-aksjer er mindre vanlige og kan ha ulike spesifikasjoner avhengig av selskapets behov, ofte uten stemmerett. |
Hvorfor finnes det forskjellige aksjeklasser?
Selskaper benytter seg av forskjellige aksjeklasser for å balansere behovet for kapitalinnhenting med ønsket om å beholde kontroll over selskapet. Dette gir selskapene fleksibilitet i å hente inn penger fra investorer uten å gi bort for mye beslutningsmakt. Her er noen av de viktigste grunnene til at selskaper velger å ha ulike aksjeklasser:
- Beholde kontrollen: Aksjeklasser som A-aksjer gir ofte gründere, ledelse eller hovedaksjonærer flere stemmer per aksje. Dette sikrer at de kan beholde kontrollen over selskapet selv om de eier en mindre del av aksjene.
- Tiltrekke investorer: B-aksjer og andre aksjeklasser med lavere stemmerettigheter tilbys ofte til en lavere pris, noe som gjør dem mer tilgjengelige for investorer. Dette lar selskaper hente inn kapital uten å risikere å miste styringsretten.
- Fleksibilitet i utbytteutbetalinger: Forskjellige aksjeklasser kan også ha ulike utbytterettigheter. For eksempel kan preferanseaksjer gi fortrinnsrett til utbytte, noe som kan være attraktivt for investorer som søker jevn utbetaling av utbytte.
- Tilpasning til strategiske behov: Noen selskaper benytter spesialaksjer, som C-aksjer, for å dekke spesifikke behov som belønning av ansatte eller sikring av strategiske partnere, uten å påvirke beslutningsstrukturen i selskapet.
- Styring av aksjeeierskapet: Ved å bruke ulike aksjeklasser kan selskaper styre hvem som har tilgang til stemmerett og hvem som har rett til utbytte, noe som kan være nyttig for å beholde et ønsket eierskapsmønster.
Forskjellen på A aksjer og B aksjer
A aksjer og B aksjer representerer to forskjellige typer aksjer som ofte utstedes av selskaper for å skille mellom ulike rettigheter og prioriteringer blant aksjonærene. Her er de viktigste forskjellene på A aksjer og B aksjer:
1. Stemmerettigheter
- A-aksjer: Gir vanligvis høyere stemmerett. En A-aksje kan for eksempel gi flere stemmer per aksje på generalforsamlingen, noe som gir innehaverne mer innflytelse over selskapets strategiske beslutninger.
- B-aksjer: Har ofte redusert eller ingen stemmerett. Dette gjør dem mindre attraktive for investorer som ønsker å påvirke selskapets styring, men de kan fortsatt være interessante på grunn av andre økonomiske fordeler.
2. Utbytterettigheter
- A-aksjer: Kan ha prioritet når det gjelder utbytteutbetalinger. Dette betyr at A-aksjeeiere kan motta utbytte før B-aksjeeiere, spesielt hvis selskapet har begrensede ressurser.
- B-aksjer: Har vanligvis samme eller lavere utbytterettigheter enn A-aksjer. Selv om B-aksjer ikke gir samme grad av kontroll, kan de fortsatt gi investorer tilgang til selskapets utbytte.
3. Eierskapskontroll
- A-aksjer: Brukes ofte for å sikre at grunnleggere, ledelse eller strategiske investorer kan beholde kontrollen over selskapet. Dette gjør at de kan styre selskapets fremtid uten å eie majoriteten av aksjene.
- B-aksjer: Gir mulighet for bredere eierskap uten at det påvirker selskapets styringsstruktur. Dette lar selskaper hente kapital fra markedet uten å gi bort beslutningsmakt.
4. Prising og tilgjengelighet
- A-aksjer: Har ofte en høyere pris på grunn av de ekstra rettighetene som følger med. Denne premiumen reflekterer verdien av økt stemmerett og kontroll.
- B-aksjer: Er generelt lavere priset, noe som gjør dem mer tilgjengelige for en bredere investorbase. Dette kan være fordelaktig for de som ønsker økonomisk eksponering uten å betale ekstra for stemmerett.
Eksempler på A og B aksjer
Det finnes en rekke nordiske selskaper som benytter seg av både A og B aksjer i markedet. Særlig i Sverige har dette lenge vært en modell som brukes av store selskaper. Vi har sett mindre av det i Norge, men det finnes noen eksempler her også.
For deg som vil bygge en utbytteportefølje, men ikke har tenkt til å delta i generalforsamlinger, kan B aksjer være et billigere alternativ. Schibsted aksjer er et godt eksempel på en slik struktur. For deg som vil se noen flere varianter har vi trukket frem noen selskaper med A og B aksjer i tabellen nedenfor.
| Selskap | Børs | Aksjeklasser (Ticker) | Aksjeklassebeskrivelse |
|---|---|---|---|
| Volvo AB | Nasdaq Stockholm | A (VOLV A), B (VOLV B) | A-aksjer gir én stemme per aksje, mens B-aksjer gir lavere stemmerett, noe som lar selskapet kontrollere strategiske beslutninger. |
| Investor AB | Nasdaq Stockholm | A (INVE A), B (INVE B) | Investor AB har A-aksjer med sterk stemmerett og B-aksjer med lavere stemmerett, men begge har rett til utbytte. |
| Sandvik AB | Nasdaq Stockholm | A (SAND A), B (SAND B) | Sandvik bruker A-aksjer for å sikre kontroll hos nøkkelpersoner, mens B-aksjer gir samme økonomiske rettigheter uten full stemmerett. |
| Kinnevik AB | Nasdaq Stockholm | A (KINV A), B (KINV B) | Kinnevik har A-aksjer med høy stemmerett og B-aksjer med lavere stemmerett, men utbytterettighetene er like. |
| Hennes & Mauritz (H&M) | Nasdaq Stockholm | A (HM A), B (HM B) | A-aksjer gir økt stemmerett, mens B-aksjer, som er mer tilgjengelige, gir investorer tilgang til utbytte uten tilsvarende kontroll. |
| Schibsted ASA | Oslo Børs | A (SCHA), B (SCHB) | Schibsted bruker A-aksjer for å sikre kontroll blant hovedaksjonærene, mens B-aksjer gir samme økonomiske rettigheter med redusert stemmerett. |
| Telia Company AB | Nasdaq Stockholm | A (TELIA A), B (TELIA B) | Telia har A-aksjer med høy stemmerett for strategiske eiere, mens B-aksjer er ment for bredere investorgrupper. |
Oppsummering
Når vi snakker om aksjer er det gjerne generelt og ikke ulike aksjeklasser som kommer til tankene, men det er viktig å vite forskjellen på A aksjer og B aksjer. Som vi har sett, kan ulike aksjeklasser gi deg forskjellige rettigheter i selskapet, inkludert utbytte, noe som er viktig å kjenne til. For deg som skal være en aktiv investor kan man miste litt muligheter med B aksjer, mens passive utbyttejegere kan få tilgang til utbytte gjennom billigere aksjer. Her er det viktig å tenke gjennom hva som passer din strategi før du velger mellom A og B aksjer.
Vanlige spørsmål om A og B aksjer
Kan selskaper endre aksjeklassene sine over tid?
Ja, selskaper kan endre aksjeklassene sine gjennom vedtektsendringer, emisjoner eller ved å kjøpe tilbake aksjer. Dette kan skje hvis selskapet ønsker å endre eierstrukturen, styrke kontrollen til ledelsen, eller gjøre aksjene mer attraktive for nye investorer. Slike endringer krever vanligvis godkjenning fra aksjonærene på generalforsamlingen.
Er det mulig for en investor å konvertere B-aksjer til A-aksjer?
I noen selskaper kan det være mulig å konvertere B-aksjer til A-aksjer, men dette er avhengig av selskapets vedtekter. Konvertering kan gi investoren større stemmerett, men kan også komme med en kostnad eller krav om godkjenning fra selskapet. Det er viktig å sjekke selskapets regler og prosesser for konvertering av aksjeklasser.
Hvordan påvirker aksjeklasser selskapets mulighet til å hente inn kapital?
Aksjeklasser som B-aksjer tillater selskaper å hente inn kapital uten å gi fra seg for mye styringskontroll. Ved å utstede B-aksjer kan selskapet tiltrekke seg investorer som er mer opptatt av økonomisk avkastning enn styringsmakt. Dette gjør det enklere for selskapet å finansiere vekst og ekspansjon, samtidig som de beholder kontrollen internt blant ledelse og nøkkelpersoner.
